Nie mamy w Polsce dużo spółek, które są światowymi liderami w swoich branżach. Jedną z takich perełek jest KGHM Polska Miedź SA (dawniej Kombinat Górniczo-Hutniczy Miedzi). To obecnie jeden z największych na świecie producentów miedzi i srebra.
Spis treści:
KGHM jest jedną z największych spółek notowanych na Giełdzie Papierów Wartościowych w Warszawie. Wchodzi w skład indeksów WIG20 i WIG30.
Kiedy spojrzymy na wykres KGHM w serwisie stooq.pl – widzimy, że kurs akcji niedawno pobił historyczne szczyty.
To samo widzimy, gdy do Amibrokera załadujemy dane ze stooq.
Czy na pewno kurs KGH wybił historyczne szczyty?
Jeśli załadujemy do tego samego programu inne dane, na przykład z biura maklerskiego (ja korzystam z popularnego pluginu Statica) to widać, że do pobicia szczytów z roku 2011 jeszcze brakuje kilkunastu złotych… Wtedy cena jednej akcji przekroczyła granicę 200 zł.
Jak to możliwe, że na jednym wykresie tej samej spółki widać różne ceny?
Powodów może być kilka. Na wykres cen mogą być nanoszone takie operacje jak split akcji, ich resplit, a także odcięcie dywidendy lub prawa poboru. Najczęściej powodem jest odcięcie dywidendy. Dane pochodzące z serwisu stooq.pl są skorygowane o wypłacone dywidendy.
Jak działa mechanizm korekty? Jeśli spółka wypłaca przykładowo 10 zł dywidendy na akcję – pierwszego dnia następującego po dniu ustalenia prawa do dywidendy następuje odcięcie i kurs otwiera się luką 10 zł w dół. Tak jest w teorii, bo w praktyce wysokość luki jest zazwyczaj inna – do wartości odcięcia należy doliczyć wahania ceny wynikające z wielkości podaży i popytu na dane akcje.
Dostawca danych dla serwisu stooq.pl uwzględnia wypłatę dywidendy jako premię dla posiadaczy akcji i koryguje kurs odpowiednio obniżając historyczne ceny. W rzeczywistości kurs KGHM w dniu 26 maja 2015 roku otworzył się luką w dół.
Dane nieskorygowane:
Dane ze stooq – zaznaczona linią ta sama data co na wykresie powyżej. Brakuje luki a ceny historyczne mają inne wartości – zostały skorygowane w dół:
Które dane są lepsze?
Czy lepsze są dane skorygowane o wypłacone dywidendy czy nie? Odpowiedź na to pytanie nie jest prosta. To w pewnym sensie akademicka dyskusja – znajdą się zwolennicy obu opcji. Ci, którzy inwestują dywidendowo – będą wysuwać argumenty, że wypłacona dywidenda jest premią, która powinna być uwzględniona w historycznej wycenie akcji. Ci, którzy mają podejście bardziej spekulacyjne – będą argumentować, że taki przetworzony wykres jest sztucznym i przekłamanym tworem.
Osobiście używam danych, które nie są skorygowane o wypłacone dywidendy. Preferuję nieprzetworzony, „czysty” wykres.
Na jakich danych bazuje strategia Sky is the limit?
Strategia Sky is the limit oraz strategia mechaniczna Oszczędzaj na giełdzie bazują na nieprzetworzonych danych.
Strategia mechaniczna wygenerowała sygnał kupna na KGHM w dniu 29 listopada – pisaliśmy o tym z wyprzedzeniem, tak aby każdy mógł w rzeczywistym czasie na rzeczywistym rynku zweryfikować skuteczność naszych sygnałów. Tutaj link do wpisu.
Jako ciekawostka – tydzień wcześniej, 22 listopada pisaliśmy tutaj, że do sygnału kupna na KGHM zabrakło 1 grosza. To bardzo nietypowa sytuacja i jeśli ktoś nie jest aptekarzem (ja nie jestem) – to można było antycypować przełamanie szczytów i już tydzień wcześniej wskoczyć do rozpędzającego się pociągu.
07 . 01 ,2021 ATH 215,9